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DATOS A TENER EN CUENTA HOY

· EE. UU. – macro: las ventas minoristas aumentaban inesperadamente en agosto (+0,7% m/m vs -0,8%e vs -1,8%ant revisado a la baja) a pesar del cambio en los hábitos de consumo de bienes duraderos a servicios, calmando las expectativas de ralentización económica en el 3T21. Será importante la lectura del registro de la confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan de septiembre que conoceremos está tarde a las 16:00 CEST, tras el deterioro en el registro de agosto al son de la variante Delta.

· EE.UU.-estímulos: Biden se muestra optimista sobre la aprobación tanto del plan de infraestructura social (3,5 billones $) como el de infraestructura tradicional (1 billón $), a pesar de los retos que tiene el primero, donde necesitan conseguir que los demócratas e independientes voten al unísono (todavía hay votos disidentes) para el aprobarlo por el voto de reconocialiación. Otro reto del gobierno, es conseguir acordar aprobar la extensión del techo de la deuda antes de finales de este mes, para evitar un nuevo cierre de la administración.

· EE.UU.-política: la popularidad del presidente Biden sigue cayendo, desde el punto de inflexión que generaba la decisión de salida de Afganistan de medidados de agosto. En los últimos sondeos parece que también le está pesando la gestión de la pandemia.

· China-comercio: sorprende con la aplicación a formar parte en el acuerdo de libre comercio del Pacifico, antes conocido como la "Unión Trans Pacifico". El presidente de turno de esta unión (Japón) consultará la respuesta con el conjunto de socios. Como decimos sorprende la aplicación, especialmente hacia una unión que se había erigido para contrarrestar el poder de China en comercio.

· China-Evergrande: se dispara la expectación por el devenir del promotor inmobiliario que desde el mes de mayo viene dando señales de problemas con el tamaño de su deuda. La semana que viene tiene que hacer frente a un cupón de 80 Mill.$ y hay muchas dudas de que pueda afrontarlo, poniendo en una situación sin precedentes. Rompe máximas en la mente de mucho inversor internacional, como el "too big to fail", si bien, no esperan grandes contagios hacia el mercado internacional al estar su deuda concentrada en gran parte en manos domésticas. Asimismo, se suma a la preocupación por la intervención en grandes tecnológicas y provoca mucha presión en mercados como el de Hong Kong, especialmente en las compañías más apalancadas.

· Reserva Federal: unos casos de "conducta dudosa" de dos presidentes de la FED, empaña la renominación de Powell al frente de la FED. El "escandalo" azota también en un momento de inflexión en la política monetaria que el mercado espera que dirima entre la reunión de la semana que viene y la del 2-3 de noviembre.

· Japón: sigue el procese de primarias en partido Liberal que deliberara el próximo día 29 quién es el candidato para suceder el primer ministro Suga, con el debate centrado en las políticas de estimulo y como atajar los problemas de esta sociedad: las consecuencias de la pandemia, la desigualdad en rentas y el cambio climático. Se ve que en este proceso la popularidad del candidato tomará más peso, tras el desgaste de Suga, apuntando al Ministro de Vacunas Kono como favorito en esta carrera.

· Gestión activos: se especula con la fusión de las ramas de gestión de ETFs de Invesco y State Street, en un intento de acortar distancias con los gigantes del sector, Blackrock y Vanguard en este frente.

· Aerolíneas: se rompe la unión de los "reguladores" para paliar los efectos de la pandemia al sector. Así, a las advertencias de los reguladores europeos hacia las aerolíneas asiáticas sobre la necesidad de que hagan uso de sus slots o los perderán, se abre el riesgo de que los reguladores asiáticos tomen medidas similares.

· Petróleo: El Brent se encuentra este viernes a 75,8 $/b, un 4% por encima de la semana anterior. Todavía está un 28% de la capacidad de extracción de crudo en el Golfo de México cerrada por los huracanes.

· Asia: Las bolsas asiáticas concluían el día con un tono mayoritariamente al alza entre sus principales mercados en su última sesión de la semana. Los inversores aún mantienen cierta cautela y evalúan la posible ralentización de la recuperación, el posible calendario de tapering de la Fed así como los riesgos que vienen de China. Al cierre, el Nikkei sumaba un +0,62%, Shanghai avanzaba un +0,08% y el Kospi ganaba un +0,22%.

· Wall Street: Las bolsas americanas concluían la sesión mayoritariamente a la baja entre sus principales índices a las puertas de la jornada de este viernes con vencimiento de opciones y futuros del trimestre, que generalmente incrementa los volúmenes y la volatilidad. El día estaba marcado por el inesperado incremento en el dato de ventas minoristas de agosto, que sugería que la demanda de bienes aún se mantiene fuerte. Por sectores, las principales subidas eran para el consumo discrecional (+0,44%) e inmobiliario (+0,16%). En el lado opuesto, las materias primas (-1,09%) y la energía (-1,06%) se anotaban los mayores descensos. En el plano corporativo, dentro de los valores del Dow, Goldman Sachs (-1,31%), Merck (-1,15%) y Caterpillar (-1,04%) lideraban los descensos de la sesión.

PRE-APERTURA

Europa rebota, con subidas cercanas al 1%, a pesar de los riesgos que pesan sobre el crecimiento global

MACRO:

08:00 Ventas Minoristas agosto R.Unido -0,9%

11:00 IPC Armonizado agosto Z.Euro 3,0%e

11:00 IPC Armonizado Subyacente agosto Z.Euro 1,6%e

16:00 Confianza Consum. U. Michigan sept EE.UU. 73,7e

RESULTADOS EMPRESAS:

Europa:

No hay datos relevantes

EE.UU.:

No hay datos relevantes

EMPRESAS EUROPA

Grifols: adquirirá Biotest, una compañía alemana que cotiza en bolsa del sector de la salud, especializada en hematología e inmunología clínica innovadora, con una atractiva cartera de productos derivados del plasma, totalmente complementaria a Grifols. La cartera actual de Biotest incluye 12 productos diferentes en las áreas terapéuticas de hematología, inmunología clínica y medicina intensiva, con una presencia comercial global en más de 90 países y 1.928 empleados. Grifols pagará una contraprestación en efectivo de 1.100 M. €, tanto para adquirir acciones y preferentes como para reducir deuda. Para financiar la operación, Grifols planea emitir deuda por un importe de 2.000 M. €. Grifols está comprometida a reducir rápidamente su nivel de apalancamiento. Grifols no espera realizar ninguna operación corporativa significativa ni pagar dividendos en efectivo hasta que haya reducido el apalancamiento por debajo de 4 x deuda neta/EBITDA. Se espera que la transacción se cierre a finales del primer semestre de 2022.

Renault: está en conversaciones con los sindicatos para la reducción de puestos de trabajo y la producción de nueve nuevos vehículos en Francia, según un comunicado. Se eliminarán 1.600 puestos de trabajo en ingeniería y 400 en puestos de apoyo.

Bolsas

Tipos de Interés

Divisas

Materias Primas

INFORMES RECIENTES

Eléctricas: RD 17/2021 de 14 de septiembre – Vuelve la incertidumbre regulatoria

Inmobiliarias: Review resultados 2T21: actividad al alza; riesgo en márgenes

BBVA:RESULTADOS 2T21: Ligeramente por debajo en resultados, pero eleva guías

CAIXABANK:RESULTADOS 2T21: rebaja el coste del riesgo, mejora sinergias de costes y eleva el dividendo al 50% payout

Repsol:Resultados 2T21

Catalana Occidente:RESULTADOS 2T21: apoyados en muy buenos ratios combinados

Viscofan:RESULTADOS 2T21: margen EBITDA por encima del objetivo del año

B.Sabadell:Cifras positivas en Sabadell: buena evolución en ingresos core y menores provisiones. Reitera guías

Santander: Resultados Santander superan previsiones (buen registro en ingresos core) y recupera el payout del 50%

Cie Automotive: Resultados 1S21

Gestamp Automoción:Resultados 1S21. Ventas impactadas por la escasez de semiconductores, pero consolidando mejora en EBITDA.

Tubacex: Resultados 1S21. En línea con lo esperado, pero mejora la perspectiva del segundo semestre.

Global Dominion: Resultados 1S21

Mapfre: Resultados Mapfre: en camino para cumplir el objetivo de 700 M. € de beneficio anual

Vidrala:Resultados 1S21: Fortaleza en ventas. Mantienen su guía Mg EBITDA 2021 a pesar de la inflación.

Faes Farma: Preview resultados 2T21

Bankinter: Cifras 2T21 de Bankinter: la buena calidad del balance permite volver a reducir el objetivo de provisiones para el año

Seguros domésticos: Preview resultados 2T21 y resultados de LDA

Vidrala: Preview 2T21: fácil comparativa con 2T20, ventas 1S21 similares a 1S19,márgenes manteniéndose en buenos niveles

Banca doméstica: Preview resultados 2T21

Fuente Norbolsa
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